由上述的解释可以知道,百度贡献的免费流量费用是因为百度与去哪儿网于2011年7月签署的合同中明确规定,并且对该免费流量费用进行了公允价值的计量。由此可以理解,该免费的流量费用属于非现金支出,与最初的收购行为相关,并不能反映业绩经营状况,因此,将该部分费用作为去哪儿网的NON-GAAP业绩的调整项就是合乎情理。 之所以换个角度来看去哪儿网的业绩,就是换个角度最接近真实的反映去哪儿网的经营状况。通过换个角度,就可以看到,去哪儿网的收入仍是有增长潜力,而去哪儿网也有较强的潜在盈利能力。 再来提炼一下去哪儿网近三年的业绩亮点 主营业务收入:近两年,年复合增长率超过100%。按点击付费的收入仍旧是去哪儿网收入的主要来源,其中机票搜索收入比重最大,但酒店搜索收入增长迅猛,2012年年增长率达到130%。来自移动互联网的搜索达到1.3亿次,移动互联网的收入已占到公司总收入的10%。

主营业务成本:尽管营改增税负增加,但是流量费与主机托管费有下降的趋势。 期间费用:期间费用包括销售费用、开发费用及管理费用。尽管基数总体看仍在增加,但是占收入比重已在开始下降。而2013年上半年的期间费用绝对数同比也有下滑。 总之,收入仍旧保持快速增长的势头,而随着费用比重呈下降趋势,去哪儿网的盈利能力正在逐渐增强。这就是去哪儿网的财报给我的总体印象。