IPO观察丨重新启动上市，“小而美”能让科迪乳业再次出圈吗？

如今，乳制品市场俨然是一片红海，尽管市场竞争激烈，但对于一些企业而言，发展机会仍然相当可观。

近日举办的2023年中工作会议上，科迪乳业母公司科迪集团对外表示，要部署好下个阶段的重点工作，为恢复上市目标做好基础准备工作。

值得一提的是，打造出“小白奶”明星单品的科迪乳业曾是我国乳制品行业一颗冉冉升起的新星，然而突围道路布满荆棘，作为一家区域性乳企，科迪乳业也面临一定挫折，曾于2022年6月退市，并进行破产重组。

不过好在，目前科迪乳业已由具备国资背景的商丘发投接盘，这也意味着，科迪乳业及其母公司科迪集团已经成为了国资控股的企业，资金层面有了充足的保障。在此背景下，科迪乳业重启上市，很有可能焕发更加蓬勃的生命力。

居于一隅的牛奶品牌，有无出圈可能？

得益于养殖技术不断提升以及优质产品理念的形成，我国乳制品行业大跨步地发展，距今已走过了二十几年的征程，乳制品产量从不足百万吨，增长至3000万吨。而经过多年的合纵连横，行业头部效应也十分显著。

立鼎产业研究网披露的数据显示，按销售额计，2022年伊利、蒙牛分别占据我国乳制品市场21.2%和16.3%的份额。2017-2022年，伊利、蒙牛的市场份额合计增长7个百分点。显然，目前伊利、蒙牛已经成为我国乳制品行业的“双雄”。

图源：科迪乳业

在此基础上，科迪乳业大力拓宽电商渠道，并联合博主进行营销，比如在小红书上就拥有上万篇关于“科迪”的笔记，得益于此，“小白奶”一经推出就成为网红产品，引得诸多消费者选购，同时也带动科迪乳业的业绩飙升。财报显示，2017年，科迪乳业营收12.39亿元，同比增长53.92%；实现归母净利润1.27亿元，同比增长41.56%。

值得注意的是，“小白奶”热销，还在一定程度上帮助科迪乳业实现了全国化破局。2017年，科迪乳业河南、山东、江苏、安徽区域外的其他区域营收1.86亿元，同比暴增678.95%。

图源：优然牧业

因此，对于科迪乳业而言，或可参照光明乳业的做法，先本地再全国，脚踏实地开拓市场规模。

具体而言，通过多年深耕，光明乳业已成为华东地区液态奶“一哥”。财报显示，2023年上半年，光明乳业来自上海地区的营收高达39.76亿元，占总营收的比重约28%。背后是强大的供应链体系支持。

图源：光明乳业

比如生产环节中，官方资料显示，位于上海闵行区的光明乳业华东中心工厂占地面积约12.6万平方米，是世界最大乳品单体工厂之一，生产线54条，年设计产量60万吨。而深耕上海地区积累的供应链经验，又可以复制至全国，增强规模效应。

基于此，科迪乳业正在持续加码上游供应链。投资者关系问答中，科迪乳业对外表示，2023年，公司要加快奶源基地恢复和建设，加强奶源自主可控力度，降低原奶供应成本。

此外，由于有了国资背景，科迪乳业的下游销售渠道也会相应拓宽。接受采访时，科迪乳业相关工作人员对外表示，未来科迪乳业会“进机关、进学校、进社区、进乡村”。

虽然总体而言，我国乳制品行业的集中度在不断提高，但行业仍在不断释放红利。调研数据显示，2023年1-7月乳制品行业的市场销售总额为176亿元，同比去年增长4.5%。在此趋势下，科迪立足中心地区，不断完善供应链，加之国资助力，或可再一次实现“小白奶”走入千家万户。

作者：天宇

来源：松果财经