董明珠出手60亿回购股票，真是意在股权激励？

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睿财经讯（文/王蕾）4月13日，董明珠每次出手都备受关注，这次出手也不例外。4月12日，格力电器发布公告称，拟以不低于30亿元（含）不超过60亿元（含）回购公司股份。

董明珠为何现在出手

格力电器在公告中显示，本次回购股份将用于实施公司股权激励或员工持股计划，以此进一步完善公司治理结构，构建管理团队持股的长期激励与约束机制，确保公司长期经营目标的实现，推动全体股东的利益一致与收益共享，提升公司整体价值。

格力电器拟以30-60亿元回购公司股份，回购最多不超过8571.43万股股份，回购价格不超过70元/股。据此估计，回购股份占总股本的比例区间约为0.71-1.42％。

3月底格力电器CEO董明珠在接受中央电视台采访时表示，2月份格力电器的销量几乎是0，这意味着损失200亿。格力股价也是不断下跌，2020年1月10日最高点为70.56元，随后涨涨跌跌，整体上是在下跌的最低点出现在3月23日，收盘价为49.22元，股价下跌超过20%。

疫情对整个家电行业造成巨大冲击，据据奥维云网(AVC)推总数据显示，白电整体一季度零售额降幅在45%左右。其中，冰箱零售量469万台，零售额130亿元，分别下滑22.5%和28%;洗衣机零售量600万台，零售额105亿元，分别下滑27.8%和35.9%;空调零售量524万台，零售额149亿元，分别下滑46.6%和58.1%;冷柜零售量、零售额分别下滑26.9%和35.3%。

作为空调行业中的老大，格力电器受到的冲击可想而知。现在可以说是格力电器最艰难的时刻，内忧外患，销量锐减，股价也在下跌，正式回购股票的最佳时机。

为何要回购股票

其实董明珠回购股票无非有以下几点考虑。一是现在股票价格较低，正式回购的最好时机，通过少量的资金可以回购大量股票，按照按回购资金总额上限60亿元和回购股份价格上限70元/股测算，预计回购股份的数量约为8571万股，约占目前公司总股本的1.42%；按回购总金额下限30亿元和回购股份价格上限70元/股测算，预计可回购股份数量约为4285万股，约占目前公司总股本的0.71%。行业专家分析，格力回购股票将占总股本的1%左右。

二是释放信号拉升格力电器股价，振作投资者信心，从1月份开始，格力电器股价大幅下跌，从1月份最高跌70.56元，跌倒3月23日的49.22元，跌幅近30%，市值蒸发超1200亿元。借助回购给投资者传递信心。同时展现格力电器的资金实力，截至2019年三季度格力电器持有货币资金约1362.33亿元。

三是制衡高瓴资本。2019年高瓴资本领衔的珠海明骏投资合伙企业收购格力电器15%股权一事，终于尘埃落定。珠海明骏以15%的股份成为格力电器第一大股东，高瓴资本管理有限公司-HCM中国基金是格力电器的第八大股东，持股比例0.72%。两者加起来，高瓴控制着格力电器15.72%的股权。

董明珠持有格力电器0.73%的股权，河北京海担保投资有限公司8.91%的股权，两者相加只有格力9.64%的股份，现在格力电器持股降至3.22%，若再加上此次回购部分，按最大比例计算，三者持股将会超过14%，在董事会中更有发言权。

格力电器称回购股份将用于实施公司股权激励或员工持股计划，以此进一步完善公司治理结构，构建管理团队持股的长期激励与约束机制，确保公司长期经营目标的实现。

重压之下家电企业开始自救

格力电器回购最高60亿的股价拯救股价，同时格力电器在4月8日成立医疗设备公司——成都格力新鹭医疗装备有限公司，法定代表人为董明珠，注册资本为1亿人民币，经营范围包括医疗器械、实验室设备的研发、生产、销售和技术服务、技术咨询。

美的、海信等家电巨头也纷纷出台相关措施。美的集团在4月2日发布公告称，截止截至3月31日，公司已累计回购了1426.51万股，占公司截至3月31日总股本的0.2038%，最高成交价为54.18元/股，最低成交价为46.30元/股，支付的总金额为7.01亿元（不含交易费用）。

海信集团喊出了优胜劣汰、提效求生的口号，海信海外业务收入占集团整体收入已超过40%，经营形势更加严峻。海信集团采取高管带头降薪、通过末位淘汰加速员工队伍"优胜劣汰"等措施。来改善现在面临的困难。