斗鱼1亿美元回购股票，背后的辛酸

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睿财经讯（文/萧玮）12月20日，斗鱼宣布，公司董事会已批准一项股票回购计划，在未来一年内最多回购1亿美元的普通股。根据该计划，在始于2019年12月20日的未来12个月内，斗鱼最多将回购1亿美元的普通股（以美国存托股形式体现）。

为什么回购股票

今年7月17日，斗鱼直播在纳斯达克成功上市，上市当日报收11.5美元，按照当日收盘价计算，斗鱼市值约为37.3亿美元。上市已有5个月的斗鱼股价持续下跌，截止12月20日收盘价为7.87美元，市值约为25.55亿美元，市值蒸发近12亿美元，跌去超35%，股价下行压力较大，斗鱼方面迫于股东方压力启动回购方案，稳定股价。

斗鱼想通过股票回购稳定现有股价，希望通过此举稳定投资者信心，以保障股价不再下跌。同时增加盈利以促进股价快速回升，回购的股票一般不再对外出售，这样就可增加现有市场流通股票每股的盈利水平，进而刺激投资者购买股票。

但问题来了，一年内回购1亿美元股票是否能够起到多大作用，因为1亿美元回购周期是1年，周期性太长。加上回购股票数量有限，很难给投资者带来巨大的信心。就算有回购计划股价下行压力还是较大。

直播为核心的斗鱼遭质疑

上市短短几个月的时间，斗鱼股价硬生生的下降，到底是为什么？这要先从上市以后遭遇的三大事件说起，一件是"乔碧萝"事件，这件事情将斗鱼推上热搜，各大媒体纷纷报道，随后被相关部门约谈。"乔碧萝"只是一个点的爆发，实际上斗鱼直播平台前后有很多主播因"踩线"被处罚，违规事件较多。斗鱼多次整改但治标不治本，反复出现问题，投资者增加了对平台不确定性的焦虑。

加上斗鱼一姐冯提莫转投B站，带走斗鱼较多流量和关注度。11月份有媒体报道斗鱼法人陈少杰被列为失信人名单，原因系一名主播跳槽至斗鱼，因与原直播平台虎牙违约金问题，斗鱼未能按照法院要求协助执行而被罚款100万元，因未缴纳罚款而被列入失信名单。

视频直播所得的营收依然是斗鱼的主要收入，主播几乎是其唯一的核心资源。斗鱼上的大主播是能够影响到平台的，话语权很大。斗鱼还没有找到别的商业模式还是完全依靠直播，这样以来降低了平台的抗风险能力，再加上直播行业竞争激励，新秀突起，用户"口味"变化莫测。现在的斗鱼很难实给投资者足够的信心。

整体看来斗鱼直播的收入的单一性、对大主播的依赖度较高，加上直播行业竞争日益激烈，将成为制约斗鱼未来发展的诸多因素。如果斗鱼不尽快转变也许会跟熊猫一样。