映客直播收购积目,社交会是拯救直播行业的良药么?

  • 来源: 驱动号 作者: 港股研究社   2019-07-16/18:14 访问量:
  • 在整个直播行业遇冷、视频直播的红利期已过的大环境下,各大平台相继寻求多元化的发展策略,纷纷在社交+娱乐的生态圈里探索。

    这不,映客直播也将这一想法提上了日程。

    7月14日,映客以8500万美元的价格全资收购陌生人社交产品“积目”,这也是映客创始人奉佑生在2018年发布财报之际提出的“围绕社交、泛娱乐等维度展开发展”策略的第一个项目。

    从长远来看,映客和积目的这一结合,将打造一个完整的年轻用户线上社交+娱乐的生态闭环。但在直播行业经过“洗牌”,社交领域各占山头及参赛者争相涌入的情况下,作为直播第一股的映客为何要将目光转向收购?在收购积目以后,能否在这条赛道上收获良好的发展?

    映客直播收购积目,社交会是拯救直播行业的良药么?

    为什么要收购积目?

    对于直播平台来讲,移动互联网增长红利消失,加之,近年来短视频行业的崛起让直播行业的处境更加困难,想要在存量市场更好的生存下来,寻求多元化发展也会是一个趋势。而对映客来讲,为何会要用8500万美元巨资收购陌生人社交App——积目呢?

    根据映客今年发布的2018年财报显示,2018年其营收38.6亿元,同比下降2.1%,经调整后的净利润为5.96亿元,同比下滑24.7%。

    而表现在各项业务中则是,直播业务营收为37.3亿元,占总营收96.6%以上。网络广告业务只产生了1.21亿元的收入,占比只有3%左右。而需要注意的是,与2017年相比,公司的直播收入同比下降了4.9%,直接导致公司总营收的下滑。

    映客2016至2018年的收入分别为43.35亿元、39.42亿元和38.61亿元,呈逐年下降的趋势,也让其成为国内直播领域上市公司中唯一持续负增长的玩家。

    直播领域因为互联网红利的消失,增速放缓,以及短视频崛起对它的冲击,使得其处境更加艰难。在视频直播行业,2019年Q1对视频直播应用的用户使用时长占比为25.5%,较2018年Q4的26.2%有所下降。

    同时,马太效应的加剧,使得一些小平台的生存空间越来越小,众所周知熊猫直播已经倒闭。外加,抖音、快手等短视频平台的迅猛增长也在瓜分直播平台的流量,而映客与二者的用户重合度尤为高,使得映客的发展不容乐观。曾经在直播行业叱咤风云的映客,面对行业的竞争也不得不寻求新增长点。

    而积目作为一款主打“潮”、“酷”风格的陌生人社交产品,以兴趣为导向,面向的用户群体是对艺术、潮流、音乐有追求的年轻人。面对当下广大消费者呈现出的五花八门的喜好和使用习惯,单个产品根本无法满足所有用户需求,对于映客来说,要想为年轻用户提供更多维的服务,显然积目APP是一个上佳的标的,可以和直播实现互补。

    积目选择被映客收购,也是基于映客的一些功能可以让积目拥有更多的“水到渠来”的用户,这样才能让自身成为各方瞩目的社交新锐。映客方面也表示,将帮助积目打造商业模式。

    如此,一拍即合,共同形成产品矩阵,构建闭环社交+娱乐生态。这样看来,映客想要打造的生态闭环模式还是值得期待的。

    但面对行业竞争的加剧以及行业内头部效应严重的情况下,映客通过社交矩阵加固护城河的想法能顺利实现吗?

    加固护城河的背后 阻碍依旧不少

    纵使映客和积目的牵手值得期待,但映客自身的诸多问题依旧不容忽视。

    1、成本高 业务发展不平衡

    15日,映客还发布了盈利预警称预计上半年会有6000万的净亏损,亏损的主要原因为研发费用及新产品投入的增加。

    此前,映客在多元化发展的道路上确是动作频频。或是为了扭转直播营收下降带来的影响,过去一段时间里孵化了6款产品。包括视频版“趣头条”种子视频、面向老人的美柚直播、不就app以及二次元兴趣社区StarStar等等。

    其中种子视频的数据相对好看。根据官方提供的数据显示,截至今年2月中旬,注册用户已突破2000万,日活达200万,用户日观看时长达100分钟。

    但其更多的产品在社交领域的头部效应尤为严重的情况下,并没有取得预期的发展,想要打造爆款也是难上加难。反而,映客因为在创新产品研发这一板块的投入却一直在增加。

    据映客2018年财报显示,其研发开支由2017年的1.93亿元增加21.8%,至2018年的人民币2.35亿元。虽然映客的新产品带来的网上广告收益增长幅度为442.2%,但是在公司整体营收中所占比重才3%即1.21亿元。比较看来,投入的资金并没有获得更高的回报。

    另值得一提的是,除了不断开发新的社交app,映客还在房地产领域也有涉猎。2018年9月 13日 ,映客以4.9亿元的价格拍下长沙一块土地使用权,计划联合长沙的龙湖地产一起开发该地块。

    多元化的发展固然会为公司带来多项创收,但与此同时也加重了公司的资金压力和运作风险,在没有运营经验的板块能不能盈利也是未知。

    加之,此次映客又以8500万美元收购积目,无疑会加重期资金板块的压力。

    同时,在映客的直播领域其成本也是居高不下的。以各家直播公司在2018年的新增单个用户获客成本(销售及推广成本/平均月活增长量)对比,映客的单个新用户的成本高达165.49元,远远高于其他直播领域上市公司,是虎牙的26倍。而这一现象在其2018年的财报中也强调了收益略减与其主播之间的收入分成增加有关。

    映客直播收购积目,社交会是拯救直播行业的良药么?

    而从长期来看,直播平台的流量获取成本还会越来越高,研究显示2019年3月全国互联网流量价格相比去年同期上涨了10%。

    映客对其上半年的亏损解释为战略性的亏损,就目前来看还有待时间的验证。

    此外,过分的依赖直播业务所带来的营收,业务发展极为不平衡。

    根据其2018年的财报显示,广告业务板块在其总营收中占据着最重要的位置,直播业务营收为37.3亿元,网络广告业务只产生了1.21亿元的收入,仅占总营收的3%,而直播业务则占据了总营收的96.6%。这对作为以直播出生的映客来说固然是值得肯定的,但综合来看,想要开创多元化发展道路就不应当过分的依赖单项业务所带来的营收。

    任何一家公司一旦过分依赖单项业务所创造的营收,一旦市场环境遇冷,竞争加剧对公司的业绩增长必将造成不可避免的影响。如今映客业绩的下滑,便最好的证明了这一点。

    因此,在开展多元化发展的道路上这些都是需要去克服的。

    2、股价下跌估值低 短视频冲击大社交产品优势不明显

    相比其成本和业务的发展,股价走势也不容乐观。自上市以来一路走低,去年7月在港上市时其招股价为3.85港元,截止目前,收盘价为1.56港元,已下跌达60%。而与其同一时期上市的虎牙发行价为12美元,当前股价为24.1美元,上涨了一倍还不止。

    面对股价下行的困境,为了提振资本市场的信心,映客还进行了股票回购。但想要改变其股价的现状,对映客来说也是资本市场上的巨大挑战。

    另外,短视频对直播行业的冲击尤为明显。中商产业研究院数据显示,2016年,中国短视频用户规模只有1.53亿人;到了2018年 ,这一规模将已经达到3.56亿 ,预计2020年将达到6.67亿。相比于直播,短视频拥有碎片化、高传播、低门槛等特点,发展速度显著,对直播行业的影响甚是直接。

    据中国产业信息网数据显示,直播行业早在2017从7月到9月,用户规模情况就一直在小幅度降低,整个Q3的月活少了200万人。同时,人均使用时长从51分钟掉到了46分钟,人均每天打开次数从6.5次减少到5.8次。

    再者,从盈利的角度来看,直播平台的赛道远比抖音快手等短视频艰难。短视频只要吸引用户来,自然也会吸引广告主上门,而直播频道主要依靠用户打赏盈利,揽客成本相对更高。

    而在陌生人社交领域,陌陌等软件的位置已经根深蒂固,想要抢占一席之地难度可想而知。况且在布局多产品的直播平台中,映客也不是第一个,陌陌和YY早已先行,且取得了一定的成绩。从营收和用户规模上来看,映客和二者的差距也很明显。

    2018年,映客营收38.61亿元,净利润11.01亿元;陌陌净营收134.08亿元,净利润为34.621亿元;YY净营收157.64亿元,净利润16.42亿元。在用户规模上,2018年12月,映客月均活跃用户2548万人,陌陌月活用户1.1亿人,YY移动端月活跃用户9040万。

    由此看来,体量悬殊。映客虽然在布局多元化业务方面推出了很多的产品,包括上文中提到的孵化出的一些社交产品,发力娱乐产业、积极布局下沉市场和海外市场等。但并没有取得突出的成绩,产品体量和主流产品还有较大差距。

    这些都是映客加固社交护城河背后,所要直面的问题。日后其社交+娱乐的生态闭环路将如何获得更好的发展呢?

    映客直播收购积目,社交会是拯救直播行业的良药么?

    巩固直播地位 利用5G技术探索爆发增长点

    未来映客想要在“社交+生态”这一赛道上取得预期的发展,依旧需要不断的探索。但随着5G技术的商用,在娱乐互动方向将会迎来新一波红利,对映客的发展也会是一个契机。

    虽然映客在细分人群和领域上推出的多个产品没有取得亮眼的成绩,但在视频社交平台的竞争中机会都是均等的,目前的映客在这一领域只能说是还处在探索阶段。能不能实现弯道超车目前不还不好说。

    但就目前社交领域的布局来看,映客想要后发先至,超越陌陌和YY的机会并不大。

    其主营业务直播行业,目前依旧处于瓶颈期,自身业务突破并不容易。另外,其收购的陌生人社交“积目”在社交功能方面与探探的相似度很高,并没有特别出彩之处。

    那么,面对直播行业野蛮增长的红利已褪去的情况下,映客应当在直播领域精细化运营垂直内容,提升用户的付费意愿。加深对互动娱乐的挖掘,持续创新互动玩法,在原内容基础上深耕垂直内容,同时打造线上线下娱乐平台,实现线上线下的互动。

    想要在社交领域实现新的突破,就必须在积目上多下功夫,避免其成为第二个探探,注重用户体验,提升内容质量,在政策监管日趋严厉的情况下做好对法律监管严格区域的预防,以此来寻求长远的发展。

    本文来源:港股研究社—旨在帮助中国投资者理解世界,专注报道港股企业,对港股感兴趣的朋友赶紧关注我们


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