股价夭折，手机下滑，投行不断调低小米目标价

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睿财经讯 （文/姚思洁） 综合长江商报消息称，一年前小米集团（01810.HK）在香港上市，小米创办人、董事长兼CEO雷军称，“让上市首日买入小米股票的投资人赚一倍”。事实上的今天，上市一周年之际，小米股价从17港元跌至现在的9.37港元，跌幅近45%。

小米上市之际，估值一度被炒高至1000亿美元、2000亿美元，上市当天开盘价报16.60港元/股，较发行价17港元下跌2.35%，按此计算小米市值约为3714亿港币，约合470亿美元。然而，自上市以来，小米的市值不断缩水。截至7月11日收盘，小米集团市值仅剩不到300亿美元，与上市首日的市值相比几近腰斩。

更让投资者陷入无边苦恼的是，小米糟糕的业绩，看不到解套的一丝希望。

第三方分析机构IDC 数据显示，小米二季度国内出货量同比微涨2%，比去年二季度多卖了30万台，达到1450万台。但是对比华为出货2850万台，涨幅21.3%；OPPO出货2120万台，涨幅5.5%、vivo出货1990万台，涨幅24.3%，小米的涨幅是最小的。目前，国际投行却在不断调升美团目标价，调低小米股价。

2019年1月8日，摩根大通发布报告表示，调低对小米集团投资评级，由原来“增持”降至“中性”，将对其今年底目标价由原来18港元降至10.5港元。摩根大通方面称，预计小米旗下印度市场有下行风险。仅隔一日，美银美林调将小米2019及2020年盈利预测分别下调24%，以反映内地智能手机出货量疲软及销量的放缓。该行将小米目标价由11港元降至9港元，重申“跑输大市”评级。

反观美团在6月27日，中金公司首予美团点评目标价83港元及“跑赢大市”的投资评级。高盛也上调美团目标价，由74港元升至80港元。随后，汇丰维持美团“买入”评级，目标价由64港元上调至82港元。7月5日，汇丰发表研究报告维持“买入”评级，目标价由64港元上调至82港元。

最近，雷军52亿元买楼更是质疑声音不断。这一年可谓是小米的“多事之秋”。自上市以来，小米股价频频下跌，手机销量增长乏力。其最新系列手机小米cc的发布，也引发众多网友关于其“外观创新力不足”的吐槽与Mimoji萌拍功能形象抄袭的质疑。

2018年年初，雷军定下“小米手机要在十个季度内，重回国内市场第一”的目标。然而，前不久，雷军在小米中国区团队闭门干部动员会上对小米员工强调，行业已经到了最寒冷的冬天，小米要抛掉所有“速胜论的幻想”。与此同时，雷军在闭门干部动员会上强调了小米中国区未来三年的策略概要，主要包括抓紧5G机遇，三年决胜中国市场，三年在新零售建设方面追加投入50亿元等。

中国通信业知名观察家项立刚表示：“目前正处于4G转向5G的过渡时期，在4G手机的能力上面，手机厂商赋予手机的功能没有一个显著的提升。目前，智能手机整个大的环境都不是很好，5G快要来了，用户可能有一个’我要等一等5G手机’的心态。”

对于小米来说，5G这个饼对投资者诱惑力可能不足。

（编辑石绍元）