百度Q2财报3看点:凤巢无需担心

7月23日消息，百度将于周四美国股市收盘之后发布09年二季度财报，著名投资网站Seeking Alpha周四刊登市场研究人士张晓帆的分析文章称，百度二季度财报有三大看点值得关注。

张晓帆预计，百度二季度营收将为1.6亿美元，非美国会计准则每股收益为1.58美元。以下是他列出的百度二季度财报三大关键点。

1.“凤巢”不会影响百度二季度业绩

09年二季度，百度最重要的动向是于4月20日推出了广告竞价系统“凤巢”。百度称，该系统能更好地区分开广告与有机搜索结果。这导致一些投资者担心，百度的广告点击率将会因此下降，并影响二季度业绩。

不过，对百度不同搜索关键词进行的测试表明，这样的担心是不必要的。到目前为止，“凤巢”还没有被用在一些被广泛搜索，或是具有较高商业价值的关键词中，例如“汽车”、“手机”、“宾馆”等。这些核心的商业性关键词仍然是由百度的传统系统管理的。

“凤巢”主要被用在一些流量较低，或是广告主竞价较少的关键词中。这些关键词对百度的营收贡献并不大。因此，预计“凤巢”对百度二季度业绩的影响将非常有限。

图：百度自08年一季度以来的各季度营收

2.百度业绩经常超出公司和分析师预计

自08年一季度以来，百度的季度业绩通常都超过公司和分析师的预期。根据历史经验，如果认为百度业绩将低于公司和分析师预期，那么是存在较大风险的。

3.三季度业绩预期将左右股价

过去几个季度的经验表明，百度公布财报的第二天，股价并不总是上涨的。这主要是由于百度公布的下一季度业绩预期并不总是符合投资者期望。如果投资者认为百度对未来的预期过于悲观，那么股价将下跌。

不过需要指出的是，百度业绩通常都会超出公司最初预期。这意味着百度给出的预期在大多数情况下都是保守的。(金童)