新闻分析：新浪合并分众赚了还是赔了

12月25日消息，In-Stat分析师管黛昨日发表文章，对新浪与分众合并提出质疑，以下是文章记录：

确实，合并了分众的户外数字广告，新浪成为了仅次于CCTV的第二大媒体平台，但这并不意味着新浪占了大便宜，也并不意味着对新浪长期的业务发展是个利好。

首先看新浪为什么合并分众业务。其实在互联网市场中，新浪并不是创新者，尽管在游戏、即时通信、搜索等方面都进行了尝试，但均以失败告终，新浪就是一个纯粹的门户网站，缺乏新的增长点。为了使年报更好看，新浪只能通过并购新业务来实现增长。可能是由于新浪目前的商业模式就是广告，有很多广告主资源，所以并购了分众一些非互联网的数字广告资产，以此来促进广告的销售，颇有些类似Google整合平面、广播电视等媒体资源，来消化其互联网上积累的广告。

再看新浪为什么合并分众户外数字媒体广告资产。这次的并购中没有包括互联网广告平台，好耶。主要是因为好耶的很多媒体合作伙伴，如腾讯、搜狐等，也是新浪的竞争对手，如果新浪并购了好耶，那么新浪的竞争对手就会离开好耶，失去了重要媒体资产的好耶也就失去了价值。所以，在广告圈中，广告平台不可能去做媒体，媒体也不会去做广告平台，这是一个忌讳。所以新浪认为并购分众的户外数字媒体，包括楼宇电视，框架媒体以及卖场广告等，正好可以互补现有的业务形式，扩展业务规模。

这桩交易从短期看是会给新浪财报带来不少亮点，据2007年年报，分众传媒总收入为5.066亿美元，合并完成后，加上分众传媒的营收与利润，新浪网无论是营收还是净利润都将获得大幅增长。但是具有讽刺意味的是，消息发布当天，新浪和分众的股价分别下跌了17%和16.2%。从长期看，新浪在整合分众的广告平台上还面临着严峻的挑战。新浪一直从事互联网广告，而对所并购的物理介质广告(楼宇液晶广告、框架广告、卖场广告)没有丝毫经验。虽然拥有了互联网和物理介质广告融合的广告平台，但这是否能够帮助新浪促进广告销售?也许新浪可以推出打包的广告销售套餐，但是否就能符合广告主的需求，因为互联网的广告主和其他媒体的广告主类型和需求可能都是不一样的。还有，在经济危机的影响下，广告主很可能会大大削减广告预算，那么分众的商业模式是否还能逆市增长?

另外，据分析，在此交易中，分众这些业务的价值并不值得新浪付出的10多亿美金，新浪是多支付了200万到300万美金。至于原因，不得而知，是不是和新浪CEO曹国伟和分众江南春良好的私人关系有关?