雅虎董事会代理权之战拉幕 热闹不亚总统大选

     北京时间5月28日，据国外媒体报道，分析人士指出，目前倍受关注的雅虎董事会代理权争夺战的核心问题在于：雅虎董事会是否因渎职导致微软收购雅虎失败？同时，雅虎董事会成员们必须在这场类似于美国总统大选的选票大战中为自己辩护。

这场于上周晚些时候正式启动的代理权争夺战不仅迫使已经处于困境中的雅虎董事会成员们要证明自己拒绝微软的收购请求是一个正确的决定，而且这些董事们还不得不为自己是否可以继续执掌雅虎而辩护。同时，这样做也是为了反击卡尔·伊坎（Carl Icahn）。被称为企业袭击者”的卡尔·伊坎曾多次发起针对大企业董事会的代理权争夺战，此次他提名董事候选人以取代现有雅虎董事会的做法同样成为人们关注的焦点。

Enderle集团的分析师罗伯特·恩德尔（Rob Enderle）表示：“这场争夺战会变得政治化，变得非常、非常个性化。任何事情都有可能发生。”

伊坎的对手就是雅虎董事会的九名成员。与伊坎相比，他们参与代理权争夺战的经验显然要缺乏得多。恩德尔说：“我不知道他们当中是否有人习惯于这样的代理权争夺战，这就像参加一场选举一样。与卡尔·伊坎相比，雅虎董事会显然更缺乏准备。这就像一个初入政坛的候选人与政坛老手过招一样。”

Sierra Tech Research的分析师史蒂夫·阿伦（Steve Allen）表示，伊坎已经率先出招，而雅虎首席执行官杨致远显然无力控制事态的发展。

雅虎已经向美国证券交易委员会提交了参与代理权争夺战的以杨致远和罗伊·博斯托克（Roy Bostock）为首的现有董事会成员名单。而伊坎尚未向美国证券交易委员会提交这样的文件，不过他也已经组建了自己的候选团队，其中包括他自己、NBA达拉斯小牛队老板马克·库班（Mark Cuban）在内。当年马克·库班所创办的Broadcast.com网站正是被雅虎所收购。

上周，爱德华·科泽尔（Edward Kozel）离开了雅虎董事会。雅虎方面表示，因个人原因，科泽尔早就有意离开董事会。但是在一些观察人士看来，科泽尔的离去表明在与企业大亨们的较量中，雅虎董事会显然还没有适应过来，而且承受的压力也越来越大。一些分析人士表示，这是雅虎董事会成员所面临的巨大压力的外在表现。特拉华州立大学企业管理中心的主任查尔斯·埃尔森（Charles Elson）表示：“这并非无理由的猜测。一位董事在半途离开董事会，这种情况太少见了。”

同时，雅虎还将原定于7月3日举行的年度股东大会推迟到7月底举行。分析人士认为雅虎此举旨在赢得更多的时间来筹备代理权争夺战。以伊坎为首的阵营旨在取代现有的雅虎董事会。他们认为，在与微软就430亿美元的收购报价进行谈判时，雅虎董事会“完全搞砸”了这件事。杨致远方面则反击称，伊坎的理解是错误的，并强调雅虎董事会一直以股东利益为工作和决策指导。

分析人士认为，随着代理权争夺战的展开，过去几个月一直为微软的收购而焦头烂额的雅虎董事会成员们又不得不为自己而辩护。

Okapi Partners公司总裁布鲁斯·戈德法布（Bruce Goldfarb）表示，微软收购雅虎仍将是代理权争夺战中的焦点问题，但雅虎董事会成员们还必须为自己的履职情况而辩护。他说：“这将为各方提供一个平台，为自己的候选资格而辩护的平台。”

国际数据公司（International Data Corp.）的分析师克劳福德·德尔普雷特（Crawford Del Prete）表示，雅虎董事会必须为辩护自己的立场和个人情况而做好准备。他补充说：“这是一场政治斗争。它要求每位董事接受挑战，为自己的形象而辩护。”

德尔普雷特表示，从某种意义上讲，这场雅虎董事会的代理权争夺战堪比美国总统大选。“卡尔·伊坎的处境相对有利，因为他高举变革的大旗，而股东们正是希望变革的。正如民主党一样，他的处境更有利一些。”

代理权顾问公司Glass Lewis & Co的执行主任沃伦·陈（Warren Chen）表示，雅虎股东们被迫展开一场公关运动，而这种情况在科技领域并不常见。沃伦·陈说：“他们要走出办公室，为拉选票而高呼。他们要与大型机构持股人联系。他们要在公关领域花大量的金钱，这样才能取得成效。”

有分析人士提到了六年前惠普与股东沃特尔·惠列特（Walter Hewlett）之间进行的代理权争夺战。当时惠列特反对公司收购康柏。为了赢得这场代理权争夺战，惠普董事会斥巨资在报纸上刊登整版广告，并采用了其它的广告攻势。同时，他们还与股东进行各种形式的私下沟通。

Okapi Partners的戈德法布表示，这种企业董事会代理权争夺战常常会演变为针锋相对的激辩，其中一方的策略由另一方的观点而调整。戈德法布说：“有时，其中一方要依据对手的举动来调整自己的武器。如果你发现对方正在努力做媒体工作，那么你也不能在这方面落后。如果其中一方发送了很多信件，那么你也要跟着发送。关键就在于拉选票。”

位于美国旧金山的广告代理机构Brainchild Creative的主任杰弗·洛伊布（Jef Loeb）表示，雅虎董事会的代理权争夺战必将成为这样一场斗争，即哪一方的说法更具有说服力。他说：“企业袭击者伊坎的立场是：这是一个未能有效履行职责的董事会。他们拥有代理权，但是不能令人满意。而雅虎方面则会说：或许我们的工作并非十全十美，但是我们仍然很强大，我们正在努力重树创新代言人的企业形象。”洛伊布补充说，雅虎董事会的代理权争夺战还将成为旧势力与新势力之间的摊牌之战，同时也是传统的企业袭击者与新经济的象征之间的斗争。洛伊布说：“从某种意义上说，如果伊坎获胜，那么一切新事物就将返回到旧的状态。”